|
|
An empirical study of impact of inclusion and exclusion from an Index on stock prices
Vellechová, Karolína ; Vozárová, Pavla (vedoucí práce) ; Fanta, Nicolas (oponent)
Tato bakalářská práce studuje efekt změny složení akciového indexu na ceny akcií přidaných či odebraných firem. Konkrétně se zaměřuje na dva západoevropské akciové indexy, CAC 40 a DAX 30, v období od ekonomické krize v roce 2008 až do současnosti (konec roku 2020). Teorie efektivních trhů říká, že pokud je firma odebrána z indexu, nepřineslo žádnou novou informaci, a tedy i cena akcie této firmy by se neměla změnit. Výsledky mnoha studií ale tvrdí opak a ukazují, že tato změna přináší i změnu ceny akcie. Pro tento efekt existuje několik hypotéz, které se snaží vysvětlit, proč k změnám cen dochází. V této práci se zabývám právě tímto efektem a k tomu využívám tři metody pro určení tohoto efektu. Tyto metody jsou kalkulace abnormálních výnosů, kalkulace abnormálního obchodovaného objemu a rozdíl cen při otevření a zavření trhu. Výsledky těchto tří metod jsou převážně konsitentní se závěry předchozích studií hlavně amerických indexů. Výpočet průměrného abnormálního obchodovaného objemu ukazuje, že den před změnou v indexu přináší signifikantně vyšší obchodovaný objem pro oba sledované indexy. Také výsledky pro rozdíl cen při otevření a zavření trhu odhalují, že největší změna těchto cen se děje den po oznámení změny. To značí, že investoři jsou připraveni na odebrání nebo přidání firmy do indexu...
|
|
|
Tržné prepojenia: Čínsky vplyv na globálne finančné trhy
Horniaková, Veronika ; Stádník, Bohumil (vedoucí práce) ; Janda, Karel (oponent)
Práca sa zaoberá aktuálnou témou integrácie finančných trhov a prepojeniami medzi nimi. V posledných rokoch sa téma Číny dostáva stále viac do popredia a preto je pozornosť v tejto práci venovaná práve integrácii čínskeho trhu. Cieľom je zistiť, či existuje vzťah medzi čínskymi a svetovými akciovými trhmi a overiť potenciálny vplyv Číny na svetové indexy. Teória stojaca za finančnou integráciou naznačuje, že jednotlivé trhy sa stávajú vzájomne závislé. Čínske snahy stať sa súčasťou globálnej ekonomiky sa postupne ukazujú ako úspešné, čo vytvára priestor pre skúmanie. Skúmané sú akciové indexy dvoch čínskych akciových búrz vo vzťahu k americkému, anglickému, japonskému, nemeckému, holandskému a francúzskemu indexu. Indexy sú postupne podrobené kros-korelačnej analýze, kauzálnej analýze a kointegračnej analýze. Kľúčové slová: finančná integrácia, akciové indexy, finančný trh, Čína
|
host ::
RSS.